明末因此村位于博望东七里的小河边，而得名七里河。后因村处许宛古驿道路上，且林木茂盛，过往行人，车马多在这里休息，村民便在道旁开了一些饭铺、茶馆，故易为今名。
水饭店村是方城县博望镇下辖的行政村，城乡分类代码为220，为村庄。区划代码为411322102219，居民身份证号码前6位为411322。邮政编码为473000，长途电话区号为377 ，车牌号码为豫R。水饭店村与郭老庄村、东李庄村、许庄村、灵龟铺村、毛庄村、董庄村、郭街村、王庄村、王岗村、朱岗村、周庄村、杨庄村、湾街村、王彦庄村相邻。历史沿革：清属裕州南阳县广阳东节及博望东节。
1951年划归方城县，仍属博望区。
1958年成立水饭店大队，属博望公社。
1984年改队为水饭店村民委员会后，属博望乡。
1986年改置镇后，属博望镇。
