清代建村，原名颍河上村。1910年，因村南挖有十亩大坑，且村民王姓居多，绅士王中明倡议更改村名为水坑王，故名。
水坑王村是西华县红花集镇下辖的行政村，城乡分类代码为220，为村庄。区划代码为411622104202，居民身份证号码前6位为411622。邮政编码为466000，长途电话区号为394 ，车牌号码为豫P。水坑王村与寇庄村、赤狼村、王庄村、红花村、寺后刘村、上郭桥村、关口村、南高庄村、刘奎庄村、张庄村、南凌村、屈庄村、龙池头村、凌桥村相邻。历史沿革：1948年属西华县第二区。
1958年为水坑王大队，属红花集公社。
1984年为水坑王村民委员会，属红花集乡。
1987年撤乡建镇，属红花集镇至今。
