传说古时该地有真龙出现，地势低凹，故取名卧龙洼，后演变为磨老洼。

磨老洼村是偏关县楼沟乡下辖的行政村，城乡分类代码为220，为村庄。区划代码为140932201211，居民身份证号码前6位为140932。邮政编码为034000，长途电话区号为350 ，车牌号码为晋H。磨老洼村与三台梁村、碾子梁村、小村村、栢家嘴村、兴曹村、迤西村、楼沟村、刘家沟村、庄子寺村、王家山村、东寨村、西寨村相邻。历史沿革：1962年偏关县设15个人民公社，磨老洼生产大队隶属于楼沟公社。

1984年9月，偏关县撤销人民公社，建立乡镇人民政府，生产大队改为行政村，磨老洼生产大队改名磨老洼村民委员会。

2001年偏关县并为10个乡镇，磨老洼村民委员会隶属于楼沟乡。

2020年5月，全县“并村简干”，撤销咀儿上村、下川村、吴城村民委员会，并入磨老洼村民委员会。