以聚落水泉与地貌得名，因水泉曾经有两个水泉，故而得名水泉村。

2024年4月，被陇南市爱国卫生运动委员会命名为2023年度陇南市卫生村（社区）。

水泉村是成县王磨镇下辖的行政村，城乡分类代码为220，为村庄。区划代码为621221108211，居民身份证号码前6位为621221。邮政编码为746000，长途电话区号为939 ，车牌号码为甘K。水泉村与黄山村、梨树垭村、张山村、白家村、周塄村、北王坪村、韦山村、林口村、祈坝村、陈家庄村、浪沟门村、杨庄村、王磨村、官店村相邻。历史沿革：建国初属王磨乡，1958年为水泉人民公社，合作化为同名初级社，后并入“五愛”高级社，1961年析出水泉湾生产大队，1983年5月由水泉生产大队改称水泉村民委员会。

200４年前属水泉乡，乡镇合并后属王磨镇。