因地处琴江河下游，地势低洼，四周水面环绕，故名。
水寨镇地处五华县城，位于五华河与琴江河汇合的三角地带，东临琴江河，北倚五华河，南接本县横陂镇，西与转水镇相连，总面积99平方公里，是五华县的政治、经济、文化、交通、贸易中心。下辖4个居民委员会，23个村民委员会，至2005年底，全镇总户数47782户，146941人，其中非农78830人，农村68111人。水寨镇联系电话：0753-4455524
2022年10月，2022年淘宝镇名单发布，水寨镇上榜。
2021年10月，南京大学空间规划研究中心、阿里研究院联合发布2021年淘宝镇名单，水寨镇榜上有名。
2021年6月，根据第七次全国人口普查结果，水寨镇人口数量为14.19万人，位列五华县各街道乡镇人口数量排行榜第1位。
2020年9月，阿里研究院公布2020年淘宝镇，水寨镇榜上有名。
五华平安寺平安寺地处广东省梅州市五华县水寨镇大沙村，与兴宁市刁坊镇联新村交接处的分水坳，始建于明朝洪武年间，距今已有五百多年历史，可谓源远流长，美名远播。此地群山环抱，汇灵纳吉，风水宝地，佛菩萨灵感无联珠塔联珠塔位于梅州市五华县水寨镇大坝坝心村，年代为清，属于古建筑。2020年3月13日，梅州市人民政府公布联珠塔为第七批梅州市文物保护单位。历史沿革：明代前，属清化都水寨乡。
民国二十六年（1937年），属第二区署。
1949年6月，揭陆华边行政委员会在此设水寨市。
1950年7月，成立水寨镇，属水寨区。
1954年，县治从华城迁至水寨镇。
1981年10月，恢复水寨镇（乡级）。
2004年10月，五华县调整部分镇行政区划，大坝镇并入水寨镇。
