因原指磨石坑的大水冲垮牛形山山脉，形成了水洞坪，故名。
水洞坪村是隆回县虎形山瑶族乡下辖的行政村，城乡分类代码为220，为村庄。区划代码为430524201204，居民身份证号码前6位为430524。邮政编码为422000，长途电话区号为739 ，车牌号码为湘E。水洞坪村与铜钱坪村、虎形山村、水栗凼村、富寨村、白水洞村、大托村、四角田村、茅坳村、万贯冲村、草原村、崇木凼村相邻。历史沿革：1949年解放初期时属于小沙江区；1958年人民公社化时为虎形山人民公社水洞坪大队；1963年虎形山人民公社水洞坪大队；1975年虎形山人民公社水洞坪大队；1984年撤社设乡时为虎形山瑶族乡水洞坪村委会；1995年虎形山瑶族乡水洞坪村委会至今。
