因街道办事处设在新义街而得名。
下堡镇位于孝义市西部山区，镇政府距离孝义市区25公里，340省道穿境而过，是通向吕梁山区及陕甘宁区域的重要通道，是周边地区的货物集散地和商贸中心集镇，境域面积达68.23平方公里，辖29个行政村，全镇常驻人口22013人，有耕地面积40926亩。全镇农村经济总收入完成55806万元，比去年增长18.2 %；实现税金10314.7万元，比去年增长-12%，其中国税完成5706万元，地税完成4608.7万元，分别比去年增长-11.1%和-13%，农民人均纯收入达到7247元，比去年增长19.3%，全镇上下经济平稳发展，政局平安稳定，社会各项事业全面进步。
居义墓葬居义墓葬位于孝义市新义街道办居义村，年代为东周、汉、宋。为吕梁市市级文物保护单位。保护范围：北至矿山救护队院内北楼外墙，东至矿山救护队院内东围墙，南至矿山救护队院内南楼外墙，西至矿山救护队院历史沿革：现境域明万历年间主属宣化坊那家里与尚义坊六壁里管。
清乾隆年间主属独贤里与俄必里管辖。
1947年阎锡山推行“兵农合一”暴政，全县编为23个乡，隶属三义乡管辖。
1958年10月，全县实行人民公社化，属城关人民公社辖。
1985年10月，增设城关镇，属城关镇辖。
1998年6月，撤销城关镇，改设新义街道和三贤街道。
2001年，三贤街道并入新义街道，称新义街道，之后沿用至今。
